2025全球银行业年度报告：精准为王 银行业竞争新法则

2024年，全球银行业实现利润约1.2万亿美元，刷新了所有行业的历史纪录。但资本市场并不买账：银行板块估值仍较其他行业平均水平折价近70%。

其因何在？市场普遍质疑此轮高速增长的可持续性，认为更多是顺周期带来的短期高点。宏观因素更加复杂：利率回落、技术与客户行为加速转变，以及金融科技、私募信贷和财富管理机构持续蚕食高回报业务。这些力量的交织，或使许多地区的银行股本回报率（ROE）跌破股东最低回报要求。

要在这一新时代脱颖而出，银行亟需新的应对之道，传统的宏观聚焦与规模护城河已不是有效屏障。“精准化”将成为区分先行者与滞后者的关键要素，并将重塑行业的绩效曲线。

本报告提出了一套适用于不同体量银行的“精准化工具箱”，可从四大维度重构银行战略：— 技术聚焦：面对包括智能体和生成式AI在内的新技术，需聚焦能真正改善流程、客户交互或商业模式的环节，而非盲目跟随。

— 新消费人群：从宽泛的传统客群划分，转向“一人一策”，基于数据，提供极致个性化的产品和服务，在忠诚度衰减的时代赢取信任。

— 资本效率：摒弃粗放式资本配置，转向细致入微的资产负债表管理，从单个产品、单个客户，到单笔风险加权资产，精准撬动沉淀资本，投入高回报业务。

— 精准并购：不再为规模而并购，围绕特定微市场或关键能力开展精准收购，实现优势补位。精准，而非规模，才是新的平衡杠杆。在AI时代，即便体量较小的银行，通过在各战略环节嵌入精准化能力，仍可获取超额回报。

本报告将系统剖析精准化工具箱的四大要素，并深入解读AI与新一代消费者对行业的影响。AI（尤其是智能体）为银行业带来巨大机遇，先行者有望建立长久优势。但目前仍处早期阶段，银行必须以镭射般的精度识别能带来切实收益的场景，而非出于“恐失良机”的从众心态盲目烧钱。

随着AI全面落地，部分环节的成本可削减高达70%。但由于技术投入同步上升，最终净降本幅度约为15%至20%。节约固然可喜，但难以固化。正如历次技术浪潮，竞争会吞噬超额利润，大部分收益最终会让渡给客户。

长期来看，AI可能重塑银行盈利模式：当智能体成为个人财务常规助手（例如自动挪转存款以获得更高利率），客户惰性将被颠覆，行业经济学随之重写。在存款和信用卡贷款等业务上，影响尤为明显。

第三方智能体的威胁亦不容小觑。若银行未能及时调整商业模式，未来十年全球银行利润池恐缩减1700亿美元，降幅约9%；平均有形股本回报率（ROTE）将下降1至2个百分点，使许多银行跌破股东要求的最低回报。

但银行所受影响并不均等。AI先行者可凭借领先优势重塑商业模式和捕获价值，将有形股本回报率提升最多4个百分点。反之，行动迟缓者可能面临长期利润侵蚀。

赢得消费者同样至关重要。AI改写了客户与银行的交互方式，提升了对全渠道无缝衔接和极致个性化体验的期待，尤其是对于年轻客群。

当下消费者数字依赖更强、忠诚度更低，选择金融服务商时更为慎重。在美国，新开活期账户的客户中，仅4%会不加比较直接选择原有银行，远低于2018年的25%。而能率先进入消费者“初始考虑集”的银行，胜出概率更高。

AI与移动端是这场变革的两大驱动力。多数消费者已在使用生成式AI，并期待银行提供同类体验；移动端也已成为最主要的服务渠道。那些能将AI洞察与移动优先的个性化体验相结合，并在数字便捷性中融入人工触点的银行，将定义新一代的客户交互范式。

要在未来胜出，银行必须赢得消费者心智，将移动端作为核心入口，并在竞争对手前抢先一步，将AI深度嵌入端到端的客户旅程。

对于长期依赖传统路径和规模逻辑的银行而言，转向精准化并非易事；但果断行动的先行者有望获得超额回报。在AI赋能的精准化时代，领导力不再源于体量，而来自聚焦与取舍。